（钟正生开云kaiyun体育，中国财政学会和中国首席经济学家论坛理事，中国金融四十东谈主论坛特邀扣问员；张璐，祥瑞证券资深宏不雅分析师）

 

1-10月世界一般专家预算收入同比着落1.3%；一般专家预算支拨同比增长2.7%。世界政府性基金预算收入、支拨分歧同比着落19%、3.8%。咱们解读如下：

一

专家财政收入进一步收复

财政收入增长受非税收入拉动仍大。10月专家财政收入单月同比增长5.5%，较上月进一步普及3个百分点。其中，税收收入单月同比年内首度转正至1.8%，对专家财政收入同比的孝敬从上月-3.8个百分点高潮至1.6个百分点；非税收入同比进一步攀升至39.6%，对专家财政收入同比的孝敬达到3.9个百分点，较上月回落2.3个百分点。10月12日财政部新闻发布会上提议“饱读吹有条款的场地周转闲置财富，加强国有成本收益经管”，可能助推了非税收入加速增长。

中央财政收入增幅更大。10月中央本级专家财政收入单月同比增长7.9%，较上月大幅普及5.5个百分点；场地本级专家财政收入增长3.3%，较上月小幅普及0.8个百分点。这或主要与10月中央独享税种——消费税增长显著提速推敲，消费税对专家财政收入当月同比的拉动从上月-1.8个百分点高潮到0.6个百分点。与10月住户商品和服务业消费回暖相印证。

除了国内消费税增长动能显著增强外，10月国内升值税对财政收入的牵累从4.2个百分点收窄至0.4个百分点，经济全体活跃度有所普及，有助于财政收入结识。同期，企业所得税、个东谈主所得税、房产税和印花税（超越是证券走动印花税），也对财政收入加速增长起到拉四肢用，10月股市被激活、房地产销售回温，皆带动了财政收入增长。

不外，相差口关联税种对财政收入产生牵累，一方面出口高速增长情况下，外贸企业出口退税加多，造成良性的财政减奏效应；另一方面入口增速下滑，带动入口花样升值税和消费税进一步减少，亦对财政收入产生牵累。11月15日，财政部、税务总局发布《对于解救出口退税策略的公告》，自2024年12月1日起取消铝材、铜材以及化学改性动、植物或微生物油、脂等居品出口退税，将部分红品油、光伏等出口退税率由13%下调至9%，这将对后续财政收入产生正向支抓。此外，地皮阛阓仍显低迷，耕地占用税同比减少也对财政收入产生了一定牵累。

二

专家财政支拨加速增长

场地支拨拉动世界财政支拨加速增长。10月专家财政支拨单月同比增长10.4%，较上月进一步普及5.2个百分点。其中，中央专家财政支拨的拉动为0.8个百分点，场地专家财政支拨的拉动达到9.5个百分点，较上月普及5个百分点。

欠收布景下，专家财政赤字使用流程较快。本年1-10月专家财政收入完周全年预算的82.6%，仅略高于2022年；而专家财政支拨完周全年预算的77.6%，为2020年以来次高；以“使用赤字/预算赤字”斟酌的赤字使用流程为59.3%，为2020年以来最快流程。

10月专家财政支拨投向农林水事务、科学技艺和交通运输标的的拉动显赫增强，三者对专家财政支拨的拉动分歧较上月普及了3.5、1.7和1.3个百分点，其中科学技艺和交通运输标的均为由负转正。同期，投向社会保险和服务、卫生健康、城乡社区事务的拉动也进一步增强，民生鸿沟中仅对闇练鸿沟支拨有所降速，民生鸿沟支拨也呈稳步收复态势。此外，债务付息对财政支拨的忽地有所平缓，财政部推出“6+4+2”万亿场地隐性债务置换有辩论，将进一步显赫减少场地债务付息压力。

全体财政支拨体现出对基建鸿沟投资力度显著加大，投向农林水事务、城乡社区事务、交通运输和节能环保四项支拨10月当月同比增长达到29.3%，较上月的3.6%显赫抬升。而投向民生鸿沟的社会保险和服务、闇练、卫生健康三项支拨10月当月同比增长10%，较上月也普及了2个百分点。

10月8日国度发改委在新闻发布会上默示，当今7000亿元中央预算内投资还是沿路下达，用于“两重”成就和“两新”责任的1万亿元超长期超越国债还是沿路下达到技俩和场地，当今正在加速鼓动技俩成就和资金拨付；发改委拟在10月底按尺度提前下达1000亿元“两重”成就技俩清单和1000亿元中央预算内投资缱绻。较为充裕的资金支抓、加之大限制隐性债务置换有辩论的推出，有望带动基建投资增速企稳回升。

三

广义财政支拨同比转正

政府性基金收入仍受地皮出让收入牵累，但政府性基金支拨降幅显赫收窄。10月世界政府性基金收入累计同比降幅收窄1.2个百分点至-19%，地皮出让金收入累计同比降幅收窄1.7个百分点至-22.9%。但世界政府性基金支拨累计同比降幅显赫收窄5.1个百分点至-3.8%，可见三季度场地专项债加速刊行，其拨付使用对于政府性基金支拨起到了较强扶植作用。

政府性基金收、支距离完成预算意见仍有较大差距。1-10月世界政府性基金收入仅完周全年预算的50.1%，为比年来最低；受收入牵累，政府性基金支拨完周全年预算的58.3%，亦然2018年以来最低水平。

统筹前述一册账和二本账，1-10月广义财政收入累计同比增速分歧为-4.7%，较上月降幅收窄0.9个百分点；广义财政支拨累计同比为1%，较上月普及1.8个百分点，为本年3月以来首度转正。但比较于完周全年预算意见仍有较大差距，全年广义财政收入和支拨增速意见分歧为2.5%和7.9%。按照当今广义财政收支累计同比增速推演，全年广义财政收入仍有超2万亿缺口（对应广义财政支拨有2.6万亿缺口），其中一般专家收入预算缺口在1万亿、政府性基金收入缺口在1.3万亿。琢磨到政府性基金以收定支不太影响“已矣收支均衡”意见（2022、2023年均未完成收支意见），中枢需要惩办一般专家预算收入缺口，而其中，按1-10月增速算计中央和场地的收入缺口分歧在6800亿和3300亿支配。证明《国务院对于2023年度政府债务经管情况的敷陈》，到2023年末，国债余额距离名额还有8300亿结存、场地一般债余额距离名额还有6800亿结存，或需动用其中部分，与周转闲置财富、动用预算结识调度基金造成协力，以确保“完周全年预算意见”。

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钟正生

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